Россия и Кипр традиционно находятся в дружественных отношениях между собой. Российские граждане занимают третье место среди посещающих курорты острова туристов, после англичан и немцев. За 2014 год около 700 тысяч россиян приезжали в отпуск на Кипр. В основном они отдыхали в отелях Ларнаки, Пафоса, Лимассола. Также в Республике Кипр постоянно проживают более 35 тысяч этнических русских (общее население государства – 790 тысяч человек).
Посольство России на Кипре находится в столице страны – Никосии, в районе Энгоми, на перекрёстке улиц Айос Прокопиос и Макариос III. Российское консульство расположено также в курортном городе Ларнака на улице Бишоп Макариос, 111.
В конце февраля 2015 года в рамках визита президента Кипра Никаса Анастазиадиса в столице России было подписано соглашение о военном сотрудничестве, в котором Кипр (член ЕвроСоюза) предоставляет РФ возможность размещать на своей территории авиационную базу и базу военно-морского флота.
Если официальные торгово-экономические отношения двух стран не очень значительны, то теневой сектор экономики здесь чрезвычайно оживлён. Именно на Кипре зарегистрированы сотни российских компаний-экспортёров. Для теневой российской экономики, коррупционеров и криминала остров давно и прочно стал «оффшорной базой». Недаром в западных СМИ Кипр называют «главной прачечной российских дельцов».